304防磨瓦現貨價格上中旬大幅上漲，下旬小幅回落

防磨瓦現貨價格上中旬大幅上漲，下旬小幅回落，防磨瓦期貨主力合約出現明顯回調，基差觸底回升，盤面利潤沖高后回落，但利潤水平仍處于歷年同期高位。防磨瓦市場的核心邏輯出現明顯轉變，從限產趨嚴、基建托底，轉化為限產糾偏、需求悲觀。從供給的角度來看，環保限產點燃了市場的看多情緒，但是粗鋼和螺紋鋼的產量并未出現大幅下滑，反而是各地運動式的環保競賽引起了廣泛的關注，政府部門多次發聲要求各地要避免環保限產“一刀切”行為，環保糾偏跡象出現。從需求端來看，基建投資加速的預期逐漸被資金、信心等約束條件抵消，下游消費提前釋放更是引起市場對出現防磨瓦“旺季不旺”的擔憂。由此看來，3月份處于多空邏輯的轉化期，風險大于機會，對防磨瓦期貨合約作出寬幅震蕩的判斷